金价在美元走软的推动下小幅反弹，但更长时间维持高利率的预期限制了涨幅
- 金价回吐日内跌幅，因美元走软。
- 油价推动的通胀加剧了“更高更久”利率预期，压制金价。
- 技术面上，黄金/美元在4小时图上交易于布林带中轨下方，显示下行压力。
周四，随着美元动能减弱，黄金（黄金/美元）回吐早前的日内跌幅，但由于油价推动的通胀加剧了“更高更久”利率预期，涨幅仍受限。
截至发稿时，黄金/美元交投于约4730美元，盘中最低触及4684美元。同时，衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于98.57附近，盘中最高触及98.80。
霍尔木兹海峡航运中断加剧通胀担忧
霍尔木兹海峡局势紧张，该航道正受到美国海军和伊朗的双重封锁。美国总统唐纳德·特朗普在Truth Social上表示，“我们完全控制霍尔木兹海峡，任何船只未经美国海军批准不得进出。”他还补充称已下令海军“击毁任何在霍尔木兹布设水雷的船只”。
与此同时，《华盛顿邮报》援引五角大楼评估称，清除该水道的水雷可能需要长达六个月时间，凸显全球石油供应可能长期受阻的风险。
据航运公司和半官方的Tasnim通讯社报道，伊斯兰革命卫队（IRGC）周三在海峡扣押了两艘船只。
受供应中断推动的原油价格上涨持续加剧全球通胀担忧，增加了包括美联储（Fed）在内的主要央行维持“更高更久”利率环境的可能性。尽管黄金通常被视为对冲通胀的工具，但较高的借贷成本往往抑制了对这一无收益资产的需求，投资者转向债券等有收益资产。
市场对美伊是否会很快恢复谈判持怀疑态度。尽管特朗普宣布延长停火，但伊朗官员尚未正式接受。德黑兰批评华盛顿维持海军封锁，称其为谈判的主要障碍。
在数据方面，美国初请失业金人数上升至214K，高于212K的预期，且高于之前的208K。标普全球制造业采购经理人指数（PMI）初值从3月的52.3升至4月的54，达到47个月高点，而服务业PMI从49.8升至51.3，达到两个月高点。
技术分析：XAU/USD交易于布林带中轨下方，下行风险依旧
在4小时图上，XAU/USD短期内受限，交易于约4756美元的20周期简单移动平均线（布林带中轨）下方，尽管仍稳居约4677美元的布林带下轨支撑之上，显示看跌偏向。相对强弱指数（RSI，14）约为41，偏向下行，表明卖方占优，而平均真实波幅（ATR，14）约38点，显示波动性有限但持续存在。
上方初步阻力位于20周期SMA/布林带中轨附近的4756美元，进一步阻力在布林带上轨约4834美元，若未能突破，将维持更广泛的调整格局。下方即时支撑位于布林带下轨约4677美元，若 decisively 跌破该支撑，将开启更深度回调空间；若能持续守住该区域，则可能进入盘整阶段。
（本技术分析借助AI工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”