金价自两周低点反弹；美元看涨背景下仍未脱离困境
- 由于美伊紧张局势加剧持续支撑美元，黄金周五保持负面偏向。
- 通胀担忧抑制了美联储鸽派押注，进一步利好美元并对黄金形成压力。
- 技术面布局偏向黄金/美元空头，支持进一步贬值的观点。
黄金（黄金/美元）从本周五早些时候触及的近两周低点略有回升，尽管缺乏后续动力，且在欧洲盘前半段仍徘徊于4700美元以下。
美国与伊朗在霍尔木兹海峡的紧张局势加剧以及和平谈判缺乏进展使投资者保持警惕。此外，通胀担忧的重新抬头抑制了市场对美联储（Fed）更鸽派立场的预期，并支撑美元（USD）。这反过来被视为黄金的顺风因素，黄金似乎准备录得五周来的首次下跌。
由于美国对伊朗港口的海军封锁，美伊之间的摩擦迹象依旧明显。事实上，伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇称该封锁为战争行为。此外，伊朗首席谈判代表穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，只有在海上封锁不被违反的情况下，全面停火才有意义。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普下令美国海军对在关键航道布设水雷的船只进行射击和击沉。这削弱了持久降级的希望，继续巩固美元作为全球储备货币的地位，对黄金价格施加一定压力。
与此同时，战略水道的能源供应持续中断，支撑了原油价格的高位。这重新引发了对全球通胀大幅上升的担忧，可能促使包括美国联邦储备委员会（美联储）在内的主要央行采取更鹰派的立场。根据FedWatch工具，目前市场定价显示美联储2026年维持利率在当前区间的概率超过80%，今年仅有一次25个基点降息的可能性约为10%。这一前景为美国国债收益率和美元提供了顺风因素。这也成为压制无收益黄金的另一个因素，支持黄金进一步下跌的观点。
周五美国经济日程包括修订后的密歇根大学美国消费者信心指数。然而，市场焦点仍紧盯地缘政治发展，这可能继续为全球金融市场注入波动性，并为黄金带来一些有意义的交易机会。尽管如此，上述基本面背景表明，黄金/美元的阻力最小路径仍偏向下行。因此，任何反弹尝试都可能被视为卖出机会，并有迅速消退的风险。
黄金/美元4小时图
在看跌格局下，黄金可能难以实现任何有意义的反弹
该商品在200周期指数移动平均线（EMA）下方维持短期看跌偏向，目前正寻求跌破上升通道底部支撑位4680.47美元。远离通道支撑的走势暗示上涨动能的丧失。
与此同时，相对强弱指数（RSI）为35.72，接近超卖区，移动平均收敛/发散指标（MACD）保持负值，零线下方约为-4.92。这强化了持续的下行压力，而非即将反转的信号。
因此，进一步走弱将使黄金/美元面临探索性下行风险。上行方面，短期阻力位于前通道底部4680.47美元附近，更强阻力位于200周期EMA约4778.44美元，以及上升通道上边界约4901.82美元。只有价格回升并突破上述阻力，当前的看跌格局才可能得到缓解。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”