黄金价格在4750 美元以下维持下跌，美伊和平谈判以及美国CPI成为关注焦点
- 金价在美元小幅上涨的背景下遇到新的供应压力，但缺乏看跌信心。
- 通胀担忧推动美联储鹰派预期，给该商品带来额外压力。
- 交易商目前似乎犹豫不决，选择等待关键的美国CPI报告。
黄金（黄金/美元）在周五欧洲时段上半场在4750美元以下维持承压走势，尽管缺乏明显的看跌信心。
该大宗商品仍受限于熟悉的区间内，交易员们密切关注最新美国消费者通胀数据的公布，以便为近期明确的方向布局。
关键的美国消费者物价指数（CPI）报告预计显示，受战争推动的原油价格飙升影响，3月份通胀可能进一步上升。这可能进一步阻碍美国联邦储备委员会（Fed）在短期内降息。事实上，3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要于周三公布，显示官员们并不急于降息，因中东能源价格冲击带来的通胀上行风险依然存在。此外，霍尔木兹海峡的紧张局势为美元（USD）提供了一定支撑，进而对金价形成下行压力。
伊朗因以色列对黎巴嫩的猛烈攻击而暂停了通过该战略水道的航运交通。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普指责伊朗在霍尔木兹海峡的石油管理非常糟糕，称这并非双方达成的协议。特朗普还警告称，如果伊朗协议失败，将会有新的打击，暗示升级风险依然存在。这为原油价格提供了顺风，助长了通胀担忧，并重申了美联储鹰派押注。这进一步削弱了无收益的黄金，但缺乏后续卖盘令看跌交易者需保持谨慎。
与此同时，以色列总理本杰明·内塔尼亚胡表示，他已下令尽快启动与黎巴嫩的直接谈判，解决美伊停火协议中的关键争议点。据报道，美国国务院官员确认黎巴嫩与以色列的谈判将于下周在华盛顿特区举行。此外，关键的美伊谈判计划分阶段于周五深夜至周六进行。这维持了伊朗停火稳定的希望，进而限制美元的实质性升值，并有助于限制金价的下行空间。
XAU/USD 4小时图
在看跌的技术格局下，金价仍然脆弱
从技术角度看，XAU/USD维持中性至略偏空的格局，因其在4小时图上明显受制于200周期简单移动平均线（SMA）下方。该阻力位与3月下跌的61.8%斐波那契回撤位重合，应作为关键枢纽点。
同时，相对强弱指数（RSI）约为56，暗示近期回调后存在适度的潜在需求。尽管如此，移动平均收敛发散指标（MACD）略微滑入负区间，显示上行动能减弱，强化了4883美元处200周期SMA的强大阻力。
紧随其后的是4908.40美元的61.8%斐波那契回撤位。若能明确突破该阻力区，将打开通往5131.50美元乃至5415.69美元的空间。
下方方面，近期支撑位于4751.70美元的50.0%回撤位，若跌破该位，将暴露4595.00美元和4401.11美元的后续斐波那契支撑，进一步下方则是4087.71美元附近的更强结构性支撑。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”