• 黄金延续上周五受美国非农就业数据推动跌至自三月以来新低的跌势。
• 持续的地缘政治不确定性继续支撑避险美元的需求。
• 通胀担忧推动美联储鹰派押注，进一步打压无收益的黄金。

黄金（XAU/USD）在周一欧洲时段上半场维持承压走势，目前交投于4300美元关口下方——为3月23日以来的最低水平。海湾地区敌对行动的重新爆发推高了原油价格，加剧了通胀担忧，并增强了市场对更多鹰派央行政策的押注。这反过来被视为削弱无收益贵金属需求的关键因素。此次下跌验证了周五跌破技术上重要的200日简单移动平均线（SMA），为近两个月的下跌趋势延续奠定了基础。

以色列与伊朗冲突进入危险新阶段，双方在多个战线交火。以色列表示，在伊朗周日晚向以色列拉马特大卫空军基地发射多波弹道导弹后，已对伊朗西部和中部的军事目标发动新一轮打击。紧张局势已蔓延至两国之外，有报道称以色列在黎巴嫩南部发动袭击，伊朗在伊拉克北部采取军事行动，引发对更广泛地区冲突的担忧。事态发展威胁到脆弱的停火协议，削弱了结束这场持续三个月战争的谈判希望，助力避险美元维持近期强劲涨势，达到两个月高点。

此外，上周五公布的乐观美国非农就业报告再次确认市场押注美联储将维持更长时间的高利率。事实上，美国就业数据显示，5月新增就业岗位17.2万个，远超预期的8.5万个及前值上修后的17.9万个。更多细节显示，失业率维持在4.3%，符合预期，抵消了平均时薪增长从4月的3.6%年率放缓至3.4%的广泛预期。交易者迅速反应，目前市场定价美联储今年年底前加息的概率超过70%。

这一前景被视为提振美元的又一因素，暗示黄金价格的阻力最小路径仍指向下行。展望未来，周一美国无重大经济数据发布，美元和贵金属将受制于不断变化的地缘政治新闻。本周晚些时候，交易者将关注美国通胀数据——分别于周三和周四公布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）。此外，加拿大央行（BoC）利率决议和欧洲央行（ECB）会议预计将为金融市场带来波动。

XAU/USD 日线图

黄金空头在200日SMA和4300美元关键点位下方占据上风

XAU/USD维持在下行平行通道内并位于200日SMA下方，偏向看跌。此外，移动平均收敛/发散指标（MACD）处于负区间，且看跌形态扩大。相对强弱指数（RSI）约为33，显示持续的下行压力，尽管接近超卖区，可能减缓短期的跟进下跌。

上方初步阻力位于200日SMA的4436.56美元，通道上边界附近的4555.49美元构成更强阻力，整体下跌趋势仍在持续。下方，下降通道下轨约为4242.07美元提供初步支撑，若明确跌破该支撑，将开启当前看跌结构内更深的修正阶段。

（本技术分析借助人工智能工具完成。）