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周三，欧元/英镑交投于0.8650附近，日内略有下跌，投资者在权衡欧元区通胀风险上升与英国和德国的宏观经济信号喜忧参半之间保持观望。

野村分析师指出，市场目前预计欧洲央行（ECB）到2026年12月将加息约三次，这暗示其对伊朗战争引发的能源冲击的反应与英格兰银行（BoE）类似。然而，他们强调与2022年以及欧元区和英国之间存在根本性差异，其基线预测欧洲央行政策利率将在2027年第四季度保持不变。

印度 三月 2 M3 Money Supply从前值11.5%回落至10.7%

德意志银行经济学家马克·沙滕贝格指出，3月份ifo商业景气指数恶化，德国企业对预期变得更加悲观，而对当前状况的评估保持不变。他强调中东冲突对全球供应链和石化产品的风险，并预计德国经济原定于2026年的复苏将被大幅推迟。

德国商业银行（Commerzbank）的亨利·郝博士和摩西·林姆指出，印度3月初值采购经理人指数（PMI）显示增长放缓，而非急剧下滑，制造业有所疲软但外部需求保持韧性。然而，全球油价上涨压缩了利润空间并持续施加通胀压力，印度卢比（INR）因资金外流和较高的进口账单，成为今年迄今为止亚洲表现最弱的货币。

荷兰国际集团（ING）的Chris Turner认为，由于中东紧张局势使能源价格保持高位并支持避险需求，预计美元持续抛售为时过早。随着美国货币市场曲线排除了美联储2026年宽松的可能性且通胀仍高于目标，Turner预计本周美元指数（DXY）将在99.00-100.00区间内获得支撑。

United States MBA Mortgage Applications: -10.5% (三月 20) vs -10.9%

周三欧洲交易时段，欧元/美元大致围绕1.1600区间震荡。该主要货币对处于盘整阶段，投资者等待伊朗对美国总统唐纳德·特朗普提出的为期一个月的停火及15点解决方案的回应。

根据截至2026年3月25日的最新信息，美国通过巴基斯坦向伊朗提交了一份包含15点要求的停火方案，并提出停火一个月以便谈判。但与此同时，美军也在向中东增派海军陆战队和空降兵部队。目前"球在伊朗一边"，但德黑兰方面态度强硬，不仅否认与美方有任何谈判，其军方更直言"美国没资格谈判"。综合来看，伊朗接受当前方案并达成协议的可能性较低，美方"以谈备战"或为后续升级找借口的可能性较大。

路透社周三援引一位不愿透露姓名的消息人士报道称，巴基斯坦已将美国对伊朗的提议转交给伊朗。

道明证券指出，拉加德行长利用欧洲央行及其观察者会议阐述了管理委员会如何评估中东冲突冲击。该行表示，欧洲央行实际上是在争取时间，关注销售价格预期和工资跟踪指标。如果通胀持续偏离，可能会采取强有力的应对措施，但道明证券仍预计加息将推迟至2026年底。

野村全球市场研究团队指出，英国2月份CPI通胀同比持稳在3.0%，符合英国央行（BoE）的预测。服务业通胀依然顽固，但核心指标略有缓解。随着伊朗战争推高能源和燃料成本，野村现预计英国央行将在其预测期内维持利率不变，因为通胀预计将重新加速。