黄金在美元走强的背景下维持小幅下跌；特朗普伊朗协议截止日期临近
- 由于持续的地缘政治不确定性支撑美元，黄金难以吸引买盘。
- 鹰派央行预期进一步削弱了对无收益贵金属的需求。
- 随着特朗普对伊朗的最后期限临近，整体格局偏向黄金/美元空头。
黄金（黄金/美元）连续第三天维持看跌偏向，尽管缺乏持续的抛售动力，并在周二欧洲早盘时段仍受限于前一日的较大波动区间。随着美国总统唐纳德·特朗普周二晚间重新开放霍尔木兹海峡的最后期限临近，美伊之间达成最后协议的希望正在消退。这有利于美元（USD）作为全球储备货币的地位，并削弱了该大宗商品。此外，全球加息预期成为对无收益黄金施加压力的另一个因素，支持黄金进一步下跌的观点。
投资者现在似乎确信，战争推动的能源价格飙升将重新激发通胀压力，迫使包括美国联邦储备委员会（Fed）在内的主要央行采取更鹰派的立场。事实上，在特朗普加大对伊朗的言辞威胁，并警告如果最后期限过后未达成协议将摧毁民用基础设施后，原油价格攀升至四周高点。对此，伊朗议会议长顾问穆罕默德·巴格尔·加利巴夫强调，伊朗不会退让，并称特朗普大约有20小时的时间要么投降，要么他的盟友将回到旧石器时代。这增加了中东冲突进一步升级的风险，并继续支撑高企的原油价格。
与此同时，供应管理协会（ISM）周一公布的数据显示，3月份服务业采购经理人指数（PMI）未达市场预期，从上月的56.1降至54，显示出一定的动能减弱。报告的其他细节显示，通胀压力有所加剧，支付价格指数从63升至70.7。这是在上周五乐观的美国非农就业报告（NFP）基础上发布的，该报告显示劳动力市场韧性，提升了市场对美联储将维持较高利率以抗击通胀的押注。该前景反过来利好美元多头，并暗示黄金价格的阻力路径偏向下行。交易者现正关注美国宏观数据以寻求新的动力。
黄金/美元4小时图
在看跌技术形态下，黄金似乎易于跌破4600美元
短期偏向温和看空，因黄金/美元在4小时图上持续位于下行倾斜的200周期简单移动平均线（SMA）下方。移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图保持负值，线条位于信号线下方并徘徊于零线附近，表明下行压力依然存在但动能不强。此外，相对强弱指数（RSI）约为49，显示中性动能，与更广泛下行背景下的盘整格局相符。
近期阻力位于3月下跌的38.2%斐波那契回撤位附近，即4607美元，若持续突破该位，将打开通向4763美元（50.0%回撤位）的空间。只要黄金价格交易于该阻力位及远端的200周期SMA下方，反弹都面临逢高卖出的风险。下行方面，初步支撑见于近期4600美元波动区，跌破该位将暴露23.6%斐波那契回撤位，即4416美元，届时逢低买盘可能试图稳定该金属。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”